Существующие системы предсказания не предсказали глобальную катастрофу 2008, который привел в несколько правительств, выручающих их банки и европейские страны, такие как Греция, Португалия, Ирландия и Испания, погружаемая в кризис суверенного долга.Бирмингемские эксперты по бизнесу теперь разработали систему, которая принимает во внимание различия между развитыми и развивающимися странами. Это произвело более точный набор индикаторов, которые предупреждают о нависшей финансовой катастрофе.
Доктор Франк Стробель, Старший лектор в Экономике, сказал: «Мы развивали новый тип ‘системы раннего оповещения’, которая обеспечит более точные предсказания кризисов суверенного долга и сколько времени они, вероятно, продлятся.«Финансовые контрольные инструменты, которые могут предупредить наращивание главной финансовой суматохи, все более и более важны.
Наша система предоставляет влиятельным политикам время, чтобы принять меры по ликвидации последствий, которые помогли бы предотвратить, или по крайней мере смягчить, повреждение, связанное с приближающимся кризисом».До недавнего времени системы раннего оповещения сосредоточились на факторах, имеющих отношение только к развивающимся странам. Развитие Бирмингема принимает во внимание причины и связанные индикаторы кризисов суверенного долга, варьирующихся между разными странами и регионами.
Исследование ‘Предсказание кризисов суверенного долга’ было опубликовано в Журнале Финансовой стабильности. Это сравнивает новую систему с двумя недавно разработанными методами, используя эконометрику – применение статистических методов к экономическим данным. Новая система, разработанная в Бирмингеме, как находили, значительно выиграла у других двух методов.
Все три системы – multinomial законный регресс, динамическое извлечение сигнала и усовершенствованная двойная законная модель Университета – используют метод логистического регресса, чтобы проанализировать различные индикаторы, такие как воздействие страны долга, внешней торговли, внутреннего роста и правительственных расходов.«Есть четкое различие между регионами в том, как знаки дальнего обнаружения ведут себя. Внешние факторы, такие как открытость, чтобы торговать ведут себя по-другому вокруг кризисов в Азии и Латинской Америке, пока внутренние макроэкономические условия, кажется, играют главную роль в Африке», добавил доктор Стробель.«В развитых странах только факторы вокруг воздействия долга, кажется, потенциально важные сигналы нависших долговых кризисов.
Повышение глобального ссудного процента увеличивает стоимость обслуживания долга и увеличивает риск суверенных дефолтов в целом».Исследование смотрело на то, как эти три системы выступили через диапазон глобальных регионов, включая Китай, Индию, Латинскую Америку, Африку и Юго-Восточную Азию.
Система раннего оповещения на основе Бирмингемской модели может быть рекомендована влиятельным политикам в тех регионах – особенно, когда они оценивают избегающее отрицательное настроение рынка и повреждение международной репутации, которая могла бы возможно быть вызвана ложными сигналами проблем суверенного долга.